Američka istorija pamti mnoštvo finansijskih kriza i korporativnih krahova koji su utjecali na ekonomiju zemlje. Jedan od ovih značajnih događaja bio je krah Lehman Brothersa, organizacije koja se ranije smatrala liderom američkog investicijskog posla i zauzima 4. mjesto u rejtingu uspjeha.
Istorija stvaranja
Braću Lehman osnovali su 1850. godine braća Lehman iz Njemačke. Henry je prvi emigrirao iz Evrope 1844. godine. U gradu Montgomery u Alabami otvorena je galanterija i fabrika u vlasništvu 23-godišnjeg dječaka. Nakon što je uštedio nešto novca, pomogao je svom bratu Emanuelu da se preseli 1847. godine. Tri godine kasnije, mlađi Mayer pridružio se braći.
Sredinom 19. vijeka pamuk je bio najvažnija poljoprivredna kultura u Americi. S obzirom na njegovu visoku tržišnu vrijednost, braća su proizvod u početku prihvatili kao plaćanje robe iz trgovine, ali pamuk je ubrzo postao njihova glavna djelatnost. U to se vrijeme pojavila trgovina, pa su se poljoprivredni proizvodi redovito koristili umjesto novca, jer su većina klijenata Lemana bili poljoprivrednici. Često su braća, prihvaćajući pamuk, podcjenjivala njegovu tržišnu vrijednost, a potom ga uspješno prodavala. Da bi se roba primljena od bartera procijenila, a zatim preprodala ili razmijenila, javila se ideja da se stvori robna razmjena.
Pretvaranje u banku
1855. obitelj je pretrpjela tugu, bolest je odnijela 33-godišnjeg starijeg brata Henryja. Preostala braća su nastavila da trguju i finansiraju.
Kada je New York 1858. postao središte trgovine pamukom, Lemans je tamo otvorio podružnicu svoje firme, kojom je Emanuel otišao upravljati. Tokom građanskog rata kompanija je imala poteškoća i da bi se održala na površini, spojila se s trgovačkom kućom John Durr. Južne države bile su posebno pogođene ratom i firma je smatrala da je potrebno pomoći u obnovi Alabame.
Emanuel Lehman pomogao je u organizaciji Njujorške razmjene pamuka 1870. godine i ostao je u upravnom odboru 10 godina. Pored pamuka, braća su trgovala svime što je bilo profitabilno, posebno uljem i kafom. Njihova sfera aktivnosti bila je ulaganje u proizvodnju pamuka i finansiranje start-up kompanija na tržištu hartija od vrijednosti. Sve ovo garantovalo je dobru zaradu. Često su braća počela surađivati s kompanijama u koje su se drugi plašili ulaganja. Tako je, na primjer, bilo sa proizvođačem guma B. F. Goodrich i nekoliko uspješnih trgovačkih lanaca do danas.
Razvoj braće Lehman
Počevši od 60-ih godina prošlog stoljeća, rast željeznica započeo je u Sjedinjenim Državama i zemlja je doživjela pravi procvat. Za kratko vrijeme izgrađeno je stotine kilometara željezničkih pruga, što je ljudima omogućilo brzi i jeftini prelazak iz države u državu i prevoz robe. Vrlo brzo su SAD, umjesto agrarne sile, postale industrijski razvijena zemlja. Kompanije uključene u izgradnju puteva subvencionisale su sredstva za izdavanje obveznica. Nakon toga, vrijedna imovina mogla bi se profitabilno preprodati. Ovo je bio odlučujući faktor za ulazak Lehman Brothersa na njujoršku berzu. Debi se dogodio 1887. godine i ubrzo su postali aktivni ponuđači.
Do 1884. godine, Emanuel je sudjelovao u radu Vijeća guvernera i bio je član Financijskog savjetodavnog vijeća. Lehman je bio u odboru za razmjenu kafe, a 1899. bio je magacioner u kompaniji za pumpanje pare.
1906. godine posao je preuzeo Emuelov sin Philip Lehman. Kao rezultat njegove plodne suradnje s financijerom Henryjem Goldmanom, velike su kompanije izdavale vrijednosne papire koji trguju popularnom robom.
1930-ih se timu pridružio Robert Lehman - predstavnik sljedeće generacije. Mladić je diplomirao na univerzitetu Yale i kompaniji donio nova znanja i svjež izgled. Od 1925. do 1969. bio je na čelu kompanije, osiguravajući njen kontinuirani uspjeh. Robert je držao banku čak i za vrijeme Velike depresije, kada su se mnoge američke financijske institucije srušile.
Cvijet kompanije
Lehman Brothers su izdavali vrijednosne papire, trgovali imovinom i savjetovali se o transakcijama. Primjer je spajanje dviju američkih cirkuskih kompanija. Kao rezultat, više od 700 američkih cirkusa postalo je jedno holding društvo.
Banka je finansirala domaće radio i televizijske kompanije. Menadžeri Lehman Brothersa na vrijeme su primijetili da u industriji zabave možete dobro zaraditi. Tada gotovo nepoznate filmske kompanije Paramount Pictures i 20th Century Fox, te firme specijalizirane za vađenje i transport nafte, dobile su pomoć. Banka je investirala u maloprodajne lance i avio industriju.
50-ih godina prioritetna područja aktivnosti banke bila su elektronika i računarska industrija. Počevši sa finansiranjem ovih projekata, organizacija je nastavila obraćati dovoljnu pažnju ovim oblastima u budućnosti. 90-ih godina banka je novac ulagala u aktivnosti odbrambenih preduzeća.
Vlasnici moćnog bankarskog lehmana stekli su poštovanje i autoritet u društvu. Herbert Henry Lehman podržao je Franklina Roosevelta, budućeg predsjednika Sjedinjenih Država. Sam Herbert nominiran je za gradonačelnika New Yorka, međutim, sreća je bila na njegovoj strani tek drugi put.
Usponi i padovi
Vrijeme upravljanja Robertom Lehmanom smatra se najuspješnijim periodom kompanije, postigla je visoke rezultate i utjecala na ekonomiju zemlje. 1969. godine, nakon smrti posljednjeg člana dinastije, započela je borba za moć unutar financijske organizacije. Ona se odvijala među trgovcima i investitorima, čak ni bivši ministar trgovine nije mogao zaustaviti sukob. Nakon spajanja s tvrtkom Kuhn, Loeb & Co, banka je malo ojačala svoju poziciju i do 1975. je zauzela 4. mjesto na ljestvici najvećih banaka u zemlji.
80-ih godina neki su zaposlenici napustili kompaniju, bilo im je teško oduprijeti se trgovcima koji su jednostrano povećali premije. 1984. American Express je iskoristio unutrašnju nestabilnost i pretvorio banku u jednu od svojih podružnica. Samo 10 godina kasnije, Lehman Brothers postali su neovisni, a njegova kapitalizacija naglo je narasla.
Profit banke rastao je svake godine, 2006. povećao se za 22% i iznosio je 4 milijarde dolara. Prihodi Lehman Brothersa povećali su se za 20,2% i iznosili su 17,58 milijardi dolara. Specijalisti banke nastavili su da se savjetuju o milijardama dolara u transakcijama i za to su dobili dobru naknadu. Do 2007. godine imovina kompanije iznosila je više od 500 milijardi dolara. Podružnice banke pojavile su se u glavnim gradovima Engleske i Japana, a broj osoblja dostigao je 26 hiljada zaposlenih.
Poslednji dani kompanije
Slom braće Lehman bio je neočekivan i izuzetno brz. Prvo, banka je potrošila previše novca na vrijednosne papire osigurane hipotekom. Drugo, država je odbila da pomogne kompaniji kad je to postalo potrebno, iako slučajevi kada je Centralna banka spašavala velike kompanije nisu bili rijetki.
U ljeto 2007. godine proširile su se glasine da kompanija krije stvarno stanje stvari, nije otkrila stvarne razmjere gubitaka i krivotvorila izvještavanje. To se dogodilo nekoliko mjeseci prije bankrota Lehman Brothersa. Neke glasine o problemima banke su se potvrdile, ali su nastavile rasti poput grudve snijega. Brokeri su sa svim zainteresiranim osobama počeli sklapati vrlo rizične ugovore na određeno vrijeme po budućim kamatnim stopama na hipotekarne obveznice. Takvi ugovori nisu nigdje registrirani, već je podnijeto dosta. Tada su brokeri otvorili prodaju ugovora o hipotekarnoj imovini koju nisu posjedovali, odnosno „prodavali zrak“. Zaključivanjem novih ugovora brokeri su pokrivali plaćanja po ranije potpisanim ugovorima. Ali kad je tržište postalo nestabilno, ispostavilo se da Lehman Brothers nije mogao ispuniti svoje obveze.
U prvoj polovini 2008. banka je pretrpjela gubitke - 2,8 milijardi dolara, pa je 9. juna najavila dodatno izdanje. Ali iznos koji su kreditori tražili za isplate bio je 830 milijardi dolara, ništa nije moglo spasiti situaciju. Država je odbila nacionalizaciju, ne želeći da plati greške menadžera. 15. septembra uprava Lehman Brothersa podnijela je zahtjev za bankrot. Slom poznate finansijske institucije smatra se početkom globalne finansijske krize krajem 2000-ih. Istoriji kompanije posvećena su dva umjetnička filma: "Granica rizika" (2011.) i "Igra prodaje" (2015.).
