Koristeći analizu diskontovanog novčanog toka, finansijski analitičari procenjuju kompanije u smislu privlačnosti ulaganja. To vam omogućava da dobijete odgovore na vrlo konkretna pitanja, na primjer, da biste utvrdili iznos ulaganja u projekat.
Kako se koristi diskontovanje novčanih tokova
Diskontovanje novčanih tokova je tehnika vrednovanja koja određuje iznos budućih naknada. Ova metoda se koristi za utvrđivanje stvarne vrijednosti preduzeća, bez obzira na cijene i dobit konkurentskih firmi. Venture kapitalisti naručuju analizu diskontovanog novčanog toka kako bi utvrdili budući povrat ulaganja.
Popust se često koristi za analizu nekretnina. Ne uzimaju se u obzir samo novčani tokovi, već i druge koristi: nerealizirani gubitak, poreski krediti, neto prihodi. Svrha diskontiranja je procjena mogućih ekonomskih koristi i izračunavanje iznosa finansijskih ulaganja u kompaniju.
Faze primjene diskontovanih novčanih tokova
Popust se odvija u šest faza. Prvo, priprema tačne prognoze o mogućem budućem poslovanju organizacije. Što su tačniji, to je više povjerenja investitora. Dalje, procjenjuju se pozitivni i negativni novčani tokovi za svaku godinu prognoze i izračunava godišnji rast sredstava u budućnosti. Izračunava se konačni trošak kompanije za posljednju godinu predviđanja. Utvrđuje se faktor popusta. Ovaj pokazatelj jedan je od ključnih elemenata analize novčanog toka. Odražava povezane rizike.
Faktor popusta primjenjuje se na manjak i višak sredstava u svakoj godini prognoze i na konačni trošak projekta. Rezultat je vrijednost koja određuje veličinu doprinosa za svaku godinu. Ako ove vrijednosti zbrojite, dobit ćete sadašnju vrijednost kompanije. Na kraju analize, postojeće pozajmice oduzimaju se od sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova. Na ovaj način izračunava se procjena trenutnih troškova projekta.
Uprkos tehničkoj složenosti izračuna, diskontovanje novčanih tokova oslanja se na jednostavnu ideju da je trenutna gotovina vrednija od buduće gotovine. Odnosno, povrat finansijskih injekcija premašit će trenutnu vrijednost. Nema smisla uložiti stotinu dolara u projekat samo da bi se dobio isti iznos u budućnosti. Mnogo je atraktivnija ideja uložiti stotinu danas kako bismo sutra dobili sto dvadeset.
Kao i kod svih metoda vrednovanja, diskontovanje ima nedostataka. Glavna je ta da se, usredotočujući se samo na buduće novčane tokove, zanemaruju vanjski faktori - odnos prihoda i cijene dionica itd. Uz to, budući da metoda pretpostavlja tačno predviđanje, potrebno je imati vrlo dobro znanje o historiji, tržištu i prirodi poslovanja koje se ocjenjuje.
