U velikim kompanijama velika pažnja posvećuje se koeficijentnoj finansijskoj analizi koja se može koristiti za procjenu financijskog stanja i finansijske stabilnosti preduzeća.
Koja je finansijska održivost preduzeća?
Finansijska stabilnost je stanje u kojem kompanija nema ozbiljnu ovisnost o povjeriocima i može slobodno i kompetentno upravljati vlastitim kapitalom.
Za analizu financijske stabilnosti izračunavaju se sljedeći koeficijenti:
- autonomija;
- odnos duga i sopstvenog kapitala;
- koncentracija sopstvenog kapitala;
- koncentracija pozajmljenog kapitala;
- struktura dužničkog kapitala;
- upravljivost sopstvenog obrtnog kapitala.
Da biste izračunali pokazatelje, potrebna vam je bilans stanja preduzeća za najmanje dvije godine. Da biste procijenili dinamiku pokazatelja i napravili prognozu, morate ih znati najmanje dva uzastopna razdoblja.
Primjer izračuna koeficijenta koncentracije dužničkog kapitala
Odnos koncentracije dužničkog kapitala izračunava se na sljedeći način:
Kzk = ZK / VB, gdje je ZK - pozajmljeni kapital, VB - bilansna valut
Valuta stanja predstavlja ukupan iznos aktivnog ili pasivnog dijela stanja.
Prilikom izračunavanja ovog pokazatelja, dugoročne i kratkoročne obaveze preduzeća uključuju se u posuđeni kapital. Vrijednost pokazatelja ne smije biti veća od 0,5, odnosno udio pozajmljenog kapitala u ukupnoj masi izvora financiranja ne smije prelaziti 50%.
Banke, kada daju zajam, nužno procjenjuju udio pozajmljenih sredstava kako bi shvatile može li kompanija otplatiti svoje dugove.
Obično, što je veći poluga, to je cijena kapitala veća, jer banke pokušavaju da se zaštite i kompenziraju mogući rizik povećanjem kamatnih stopa.
Pretpostavimo da kompanija ima dvogodišnje podatke. Na dan 31. decembra 2012. godine, vrijednost pozajmljenog kapitala iznosi 540 miliona rubalja, a ukupan kapital kompanije 1256 miliona rubalja. U 2013. godini kompanija je uzela dugoročni zajam, zaključno sa 31. decembrom 2013. godine vrijednost pozajmljenog kapitala iznosi 890 miliona rubalja, a ukupan kapital kompanije iznosi 1.424 miliona rubalja. Koristeći koeficijent koncentracije dužničkog kapitala, potrebno je utvrditi kako se promijenila struktura kapitala.
Odnos koncentracije dužničkog kapitala na kraju 2012. godine iznosiće: 540/1256 = 0,43, vrijednost ovog pokazatelja u 2013. godini bit će: 890/1424 = 0,63
Analizirajući dinamiku pokazatelja, možemo zaključiti da se u 2013. godini povećala finansijska zavisnost preduzeća, na kraju 2013. godine pozajmljeni kapital je 63% u strukturi izvora sredstava preduzeća.
